Zodiac
30 Août 2006
L'entreprise Zodiac a su diversifier ses activités de constructeur d'embarcations gonflables vers des clients en aérospatiale avec des ventes de plus de 1,8 Milliards d'euros, des profits avant impôt et amortissement de 250 M €, ou 2,70 € par action. Le prix par action semble graviter autour de 45 € depuis le début de l'été après un séjour autour de 55 € pour les 6 premiers mois.
http://www.zodiac.com/fr/finance/?51-1-action-zodiac
Le rapport financier de 2005-2006 doit etre publié en Septembre 2006 et le marché semble anticiper un retour à la valeur initiale de 55€. Pour ce faire les BPA doivent suivre les expectatives des gestionaires qui prévoient une croissance de 25 % des bénéfices soit un niveau de 3,37€. Le dernier dividende était de 0,75€.
A long terme, l'entreprise semble bien positionnée pour une croissance interne stable surtout au niveau de leur division de sécurité aérienne (toboggans d'avion, systèmes d'arrêts d'avion).
Le ratio dette équité est monté de 1.0 à 1,73 de 2004 à 2005 pour financer des acquisitions aux Etats-Unis. Le ratio prix/valeur au livre est supérieure à 3.3, ce qui n'est pas le signe d'un stock en détresse. Malgré tout un maintien de la croissance des ventes de 15% et des bénéfices de 25% rend un achat intéressant meme à 45€. En cas d'attaques terroristes pouvant affecter l'industrie de transport aérien, la valeur pourrait etre affectée négativement à court terme mais à long terme le remodelage de cabines d'avions devrait ramener le prix sur sa tendance.
Le ratio cours/bénéfice etait de 20 en 2005, si les bénéfices de 3,37€ se réalisent le ratio au prix par action cible de 55€ sera de 16. Pas si mal pour un stock avec une croissance de 25% des bénéfices, un marché difficile d'accès aux concurrents avec plus de 82 brevets dans les piscines, les bateaux gonflables et le traitement d'eau (http://patft.uspto.gov/netacgi/nph-Parser?Sect1=PTO2&Sect2=HITOFF&p=1&u=%2Fnetahtml%2FPTO%2Fsearch-bool.html&r=0&f=S&l=50&TERM1=zodiac&FIELD1=ASNM&co1=AND&TERM2=&FIELD2=&d=PTXT).
Le ratio Cours/Bénéfice sur croissance des bénéfices (PEG) serait inférieur à 1, encore un signe que le stock sous-évalué par rapport à son potentiel de croissance.
L'entreprise Zodiac a su diversifier ses activités de constructeur d'embarcations gonflables vers des clients en aérospatiale avec des ventes de plus de 1,8 Milliards d'euros, des profits avant impôt et amortissement de 250 M €, ou 2,70 € par action. Le prix par action semble graviter autour de 45 € depuis le début de l'été après un séjour autour de 55 € pour les 6 premiers mois.
http://www.zodiac.com/fr/finance/?51-1-action-zodiac
Le rapport financier de 2005-2006 doit etre publié en Septembre 2006 et le marché semble anticiper un retour à la valeur initiale de 55€. Pour ce faire les BPA doivent suivre les expectatives des gestionaires qui prévoient une croissance de 25 % des bénéfices soit un niveau de 3,37€. Le dernier dividende était de 0,75€.
A long terme, l'entreprise semble bien positionnée pour une croissance interne stable surtout au niveau de leur division de sécurité aérienne (toboggans d'avion, systèmes d'arrêts d'avion).
Le ratio dette équité est monté de 1.0 à 1,73 de 2004 à 2005 pour financer des acquisitions aux Etats-Unis. Le ratio prix/valeur au livre est supérieure à 3.3, ce qui n'est pas le signe d'un stock en détresse. Malgré tout un maintien de la croissance des ventes de 15% et des bénéfices de 25% rend un achat intéressant meme à 45€. En cas d'attaques terroristes pouvant affecter l'industrie de transport aérien, la valeur pourrait etre affectée négativement à court terme mais à long terme le remodelage de cabines d'avions devrait ramener le prix sur sa tendance.
Le ratio cours/bénéfice etait de 20 en 2005, si les bénéfices de 3,37€ se réalisent le ratio au prix par action cible de 55€ sera de 16. Pas si mal pour un stock avec une croissance de 25% des bénéfices, un marché difficile d'accès aux concurrents avec plus de 82 brevets dans les piscines, les bateaux gonflables et le traitement d'eau (http://patft.uspto.gov/netacgi/nph-Parser?Sect1=PTO2&Sect2=HITOFF&p=1&u=%2Fnetahtml%2FPTO%2Fsearch-bool.html&r=0&f=S&l=50&TERM1=zodiac&FIELD1=ASNM&co1=AND&TERM2=&FIELD2=&d=PTXT).
Le ratio Cours/Bénéfice sur croissance des bénéfices (PEG) serait inférieur à 1, encore un signe que le stock sous-évalué par rapport à son potentiel de croissance.
posted by Pierre Castegnier @ 6:39 PM
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