Logistec
Globalisation, commerce international, marchandises en vrac. Certaines choses ne changent pas. Logistec (www.logistec.com) est une compagnie de transbordement maritime qui semble profiter tranquillement mais surement de la manne.
En 5 ans le prix des actions a doublé, les dividendes sont toujours présents à 0,24$ par action. Une valeur au livre de 1,23$ par action, une bonne croissance des bénéfices par action à 13%, un ratio prix-équité inférieur à 13. Au cours actuel de 17$ et des BPA de 1,17$ le prix est raisonnable mais pas forcément trop sous-évalué à court terme (-14%). A long terme le titre est sous-évalué de 49% ce qui rencontre les critères de sélection de Tricast. Rajouter à cela un ratio cours bénéfice sur croissance des bénéfices (PEG ratio) inférieur à 1 qui montre que le prix actuel ne réflète pas le potentiel de croissance de l'entreprise.
Leurs entrepôts peuvent manipuler des matières en vrac, des métaux, du papier mais aussi des fruits grace à des entrepots frigorifiés, le tout controllé par des systèmes de tracking intégrés à des systèmes informatiques.
Fait intéressant Logistec a aussi acheté une compagnie en environnement (www.sanexen.com) particulièrement dynamique qui a développé des techniques pour réhabiliter les conduites d'eau des municipalités ainsi que des technologies de traitement d'eau contre les BPC.
Le domaine de la logistique et du transport sont appels à devenir de plus en plus efficaces dans le futur. Des concepts de transport intermodal sont déjà à l'étude avec des connexions fluides entre le transport par avion, bateau, train et camionnage local. Les restrictions futures au passage des marchandises à la frontière américaine par camionnage devrait favoriser un scénario qui favoriserait un transbordement par la voie maritime du St-Laurent et une exportation par train vers le marché Américain. Les terminaux qui sont la propriété de Logistec sont évidemment des actifs stratégiques difficiles à répliquer par la concurrence potentielle. Ceci représente une barrière à l'entrée non-négligeable qui protègera l'évolution des bénéfices.
Donc vu les deux secteurs ou la compagnie opère - le transport maritime et les infrastructures en distribution d'eau - qui sont considérés comme porteurs pour beaucoup d'années encore ( http://www.ens-newswire.com/ens/sep2006/2006-09-11-09.asp ), Tricast considère Logistec (www.logistec.com) comme un excellent titre à long terme malgré la faible liquidité de ses actions.
Un repli à 15$ serait suffisant pour considérer l'achat.
En 5 ans le prix des actions a doublé, les dividendes sont toujours présents à 0,24$ par action. Une valeur au livre de 1,23$ par action, une bonne croissance des bénéfices par action à 13%, un ratio prix-équité inférieur à 13. Au cours actuel de 17$ et des BPA de 1,17$ le prix est raisonnable mais pas forcément trop sous-évalué à court terme (-14%). A long terme le titre est sous-évalué de 49% ce qui rencontre les critères de sélection de Tricast. Rajouter à cela un ratio cours bénéfice sur croissance des bénéfices (PEG ratio) inférieur à 1 qui montre que le prix actuel ne réflète pas le potentiel de croissance de l'entreprise.
Leurs entrepôts peuvent manipuler des matières en vrac, des métaux, du papier mais aussi des fruits grace à des entrepots frigorifiés, le tout controllé par des systèmes de tracking intégrés à des systèmes informatiques.
Fait intéressant Logistec a aussi acheté une compagnie en environnement (www.sanexen.com) particulièrement dynamique qui a développé des techniques pour réhabiliter les conduites d'eau des municipalités ainsi que des technologies de traitement d'eau contre les BPC.
Le domaine de la logistique et du transport sont appels à devenir de plus en plus efficaces dans le futur. Des concepts de transport intermodal sont déjà à l'étude avec des connexions fluides entre le transport par avion, bateau, train et camionnage local. Les restrictions futures au passage des marchandises à la frontière américaine par camionnage devrait favoriser un scénario qui favoriserait un transbordement par la voie maritime du St-Laurent et une exportation par train vers le marché Américain. Les terminaux qui sont la propriété de Logistec sont évidemment des actifs stratégiques difficiles à répliquer par la concurrence potentielle. Ceci représente une barrière à l'entrée non-négligeable qui protègera l'évolution des bénéfices.
Donc vu les deux secteurs ou la compagnie opère - le transport maritime et les infrastructures en distribution d'eau - qui sont considérés comme porteurs pour beaucoup d'années encore ( http://www.ens-newswire.com/ens/sep2006/2006-09-11-09.asp ), Tricast considère Logistec (www.logistec.com) comme un excellent titre à long terme malgré la faible liquidité de ses actions.
Un repli à 15$ serait suffisant pour considérer l'achat.
posted by Pierre Castegnier @ 1:32 PM
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